随着市场预期美财政部接管“两房”的可能性越来越大，房利美和房地美的融资形势也变得异常严峻，融资成本高涨和“两房”股价的狂泻已经形成了鲜明的对比。除了“股神”巴菲特表示“两房”的股价已几乎不存在投资价值外，很多私人股权公司也相继表示，在救援措施出台之前，不会对其进行投资。

　　在8月22日接受CNBC采访时巴菲特表示，虽然“两房”大得不能令其破产，但这不意味着它们的股票不会被摘牌；他预计政府不久将出手救助这两家企业，“你们不久就会看到财政部有所行动了”。此外，他认为，“两房”的股价现在已经几乎不存在任何投资价值，“两房”普通股和优先股股东将会遭受投资损失。

　　“两房”普通股股价在一年内已经缩水超过了90%，而“两房”发行的优先股利息率也几乎翻倍，股票投资人对美财政部接管“两房”的担忧，已令“两房”的股票价值几乎丧失殆尽。上周在纽交所，房地美的股票又大跌52%，至每股2.81美元，房利美股价跌37%至5美元/股。而市值约11亿美元的房地美优先股再跌36%至7.40美元/股，致使其利息率涨至19.5%，而房利美70亿美元市值的优先股也大跌了26%至11.29美元/股，其利息率也飙升至18.9%，而房利美5月为可转换优先股仅支付8.75%的利息。

Credit Sights公司驻纽约分析师Richard Hofmann表示，只要财政部的援救存在可能，投资人就不会愿意购入“两房”的股份。

　　由于抵押贷款违约导致了连续四个季度约149亿美元损失，“两房”现在面临严重的资金不足和投资人对其前景担忧的局面，特别是在房市正在经历1929年大萧条以来最严重的衰退。房地美在5月曾表示计划融资55亿美元，但目前这一融资尚未完成，Peoples Bancorp Inc.的首席财务官 Edward Sloane认为，如果没有政府的干预，“两房”的任何融资都将会遇到困难。

　　Merck Investments LLC总裁Axel Merk认为，政府对下一步的计划缺乏说明。而投资人对美财政部下一步计划的困惑已使得“两房”被投资人抛弃。上周，房地美发言人Sharon McHale对外表示，房地美已经失去了一些潜在的投资人，包括TPG Inc.、Kohlberg Kravis Roberts &； Co.、Carlyle Group 和 Blackstone Group LP在内的私人股权投资公司都对房地美表示，在弄清楚美财政部将对“两房”采取何种措施之前，不打算对其进行投资。

　　目前看来，机构投资者的热情已经不再，“两房”最终还得靠政府来救助。太平洋(601099,股吧)投资管理公司的总裁葛罗斯估计，到10月份，财政部将不得不被迫购入600亿美元的“两房”优先股。